2020年受到疫情影響，全球主要央行採行低利寬鬆貨幣政策，此舉引發實質資產，如黃金、白銀等另類投資再度崛起，黃金期貨價格一度突破2000美元。在低利環境下，房地產也是不容被忽視的實質資產之一，因此REITs相關基金產品的前景也再度被看好，加上近幾年新型態REITs搭上未來投資大趨勢（Mega Trend），包含人口老化之養老宅、年輕世代之Co-working與Co-living等共享經濟，氣候變遷等ESG主題之綠建築興起，以及科技創新如5G所需之電塔、資料倉儲等新型態REITs應運而起，成為未來新商機。
 
而在台灣，近期主管機關正在評估現行REITs相關法規之修法，也有機會為台灣REITs市場注入新的成長契機，值得拭目以待！
 
全球REITs市場至2019年市值規模已超過2兆美元，占全球GDP比重逾2%，若從美國、歐洲、亞洲等區域之國家，REITs市場能有蓬勃發展且具一定規模的國家，皆具有三大特色：
 
一是法規：需有主管機關政策的支持，且因應不同時期與環境變化，相關法規能夠與時俱進，不斷修法，以促進市場蓬勃發展。
 
二是稅制：須能配合各國稅賦，設計對投資人具有吸引力的稅制，將能讓更多投資人、更多資金參與，有助於市場交投活絡。
 
三是配息率：一般而言，REITs多具有穩定息收的特色，因此，REITs的配息率也會是吸引投資人的主要關鍵因素之一。
 
從亞洲兩大REITs市場——日本、新加坡的發展經驗來看，都因為政策支持，多年來不斷修正法規與開放創新，加上具有配息特色，如J-REITs更成為日本央行積極買進的標的，新加坡政府為了解決當地不動產案源有限的問題，更鼓勵海外REITs到新加坡上市。
 
也因此，台灣主管機關未來有意修正投信投顧法，開放投信可發行REITs，或可運用投信具有資產管理的經驗，並參考亞洲鄰近國家REITs的發展經驗，修改法規之創新發展，期待未來將能進一步推動國內REITs市場未來成長。
 
事實上，REITs多年以來在國外的退休金、校務基金之投資組合中，一直以來被視為必備的另類投資，關鍵在於：投資組合若納入REITs不僅報酬表現相較只有配置股票、債券更佳，且更能有效降低波動度。
 
以美國最知名的耶魯大學校務基金為例，REITs是投資組合中不可忽視的一環。
 
此外，由於REITs具有配息特色，也常被當成退休理財資產配置規畫時之標準配備。
 
過去大家對REITs的既有投資印象多分為：商辦、零售賣場、飯店等，但近幾年隨著全球興起一股未來投資大趨勢，REITs的發展也與未來投資大趨勢結合，邁向新型態REITs投資商機。
 
2018年資料顯示，美國新型態REITs占比已將近50%，這也是為何REITs僅管不是近年的新金融商品，規模仍然高速增長的主因之一。
 
台灣在2004年有第一檔REITs上市掛牌後，2007年投信業者發行REITs基金受到投資人青睞，未來若台灣主管機關在相關法規上能不斷創新突破，不僅將能成為退休理財規畫之重要投資工具，也將有機會推動REITs與相關金融商品啟動新一波成長，值得期待。


資料來源: https://money.udn.com/money/story/8944/4857545
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